盈峰资源蒋峰:存量竞争格式中龙头公司优势愈

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日前,上市公司年报披露进入麋集期。统计显示,停止4月16日,共有1661家A股上市公司公布2018年年报,其中313家公司来亏损,盈利公司占比超80%。其中龙头公司盈利能力提升显着,显示出强者恒强的格式。

对此,盈峰资源总司理蒋峰在接受《证券日报》采访时表现,“现在中国许多行业已经走过了增量竞争时点,走向了存量竞争为主的格式,龙头公司的竞争优势愈发现显,例如高端白酒、白电、、等领域,龙头公司的盈利增速在经济走弱的配景下体现抢眼,与后几名公司间的差距正在拉大,寡头垄断的格式正在不少行业中逐步形成。”他表现,在投资者的焦点资产设置中,存量竞争格式中的寡头公司值得重视。

投资价值低估同时具有连续能力的公司

从已公布年报的上市公司来看,龙头集聚效应凸显。以为例,、2018年划分同比增加25.9%和9.5%;行业的两明白酒龙头和业绩优异,且预收账款等要害指标体现突出。

现在,我国经济增加当前正从高速增加阶段进入到中速高质量增加阶段,更有利于提升行业龙头股的盈利能力。

蒋峰曾在担任董事总司理、卖力股票组合等投资治理事情时就对龙头公司青睐有加。在他看来,A股市场历史上牛短熊长,对价值被低估、具有连续能力的好公司举行长线投资,现实上获得了一定的α掩护,负担的风险也并不大,而获得恒久回报具有很好的连续性。若是把这些好公司单列出来绘制个指数,它的体现是慢牛的,且恒久回报十分惊艳。

蒋峰对记者表现,“从A股市场生态情况来看,牛短熊长、恒久处于颠簸之中是主要特点,但那些能够反映中国经济现实状态的焦点资产、好的公司,例如茅台、格力、招行、平安等,一直呈慢牛走势,不乏五年十倍的投资标的。”他强调,在这些公司价值比力低估的时间才去买,这样既可以从上市公司恒久稳固生长中获得不错的回报,还可以获得估值修复历程中的收益。

蒋峰表现,现在他的设置思绪是守正出奇,仍以好行业、好公司、好价钱的“三勤学生”为焦点设置,同时增添受益于经济苏醒、盈利弹性较大的公司的设置。

市场未到泡沫时机构投资能力优势将展现

面临今年以来A股泛起较大的涨幅,近期市场已有震荡调整迹象。对此,蒋峰以为,“虽然市场的估值修复已经基本完成,但经济苏醒和上市公司盈利增速前低后高的大逻辑照旧在逐步印证的历程中,若是政策层面没有偏向性的转变的话,市场仍会在宽裕的流动性的推动下出现震荡上行的基本格式。”

从估值来看,经由今年前期的快速上涨,市场的整体估值水平已经回到了历史中位数位置。质量好的公司基本上都未便宜了,而部门没有业绩支持的“股”还存在着一定的泡沫。未来市场泛起震荡和分化应该是或许率的事情,选股难度要较前期有所增大。